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苏泊尔成立于1998年7月17日，于2004年8月17日在圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省。它是炊具行业的，核心业务涵盖明火炊具、厨房小电等，具备全产业链优势。

苏泊尔主营业务包括明火炊具及厨房用具、厨房小电、厨卫电器、生活居电器，所属申万行业为用电器-小电-厨房小电，所属概念板块有中盘股、基金重仓、派息。

经营业绩：营收行业，净利润行业

2025年，苏泊尔营业收入达227.72亿元，在行业10公司中排名1，行业名苏泊尔227.72亿元远二名新宝股份的161.92亿元，行业平均数为59.95亿元，中位数为25.13亿元。主营业务构成中，烹饪电器87.11亿元占比38.25，炊具及用具69.66亿元占比30.59，食物料理电器37.38亿元占比16.42，其他用电器33.57亿元占比14.74。净利润面，2025年为20.94亿元，同样在行业10公司中排名1，行业名苏泊尔20.94亿元远二名新宝股份的10.44亿元，行业平均数为3.71亿元，中位数为9307.99万元。

资产负债率于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力面日喀则pvc管道管件胶，2025年苏泊尔资产负债率为52.90，于去年同期的51.29，且于行业平均的47.01。从盈利能力看，2025年毛利率为24.87，于去年同期的24.65，但低于行业平均的26.27。

董事长ThierrydeLATOURD’ARTAISE：法国国籍，SEB集团董事长

苏泊尔控股股东为SEB股份有限公司，实际控制人为SEB集团。董事长ThierrydeLATOURD’ARTAISE为法国国籍，1954年生，拥有ParisESCP管理学硕士及特许会计师资格。现任SEB集团董事长，历任SEB集团总裁与席执行官、CALOR公司董事长等职。

A股股东户数较上期增加16.31

截至2025年12月31日，苏泊尔A股股东户数为2.39万，较上期增加16.31；户均持有流通A股数量为3.35万，较上期减少13.95。截止2026年3月31日，苏泊尔十大流通股东中，香港中央结有限公司位居二大流通股东，持股1254.59万股，相比上期减少317.41万股；南标普红利低波50ETF联接A（008163）位居三大流通股东，PVC管道管件粘结胶持股897.90万股，相比上期增加163.12万股；中泰星元灵活配置混A（006567）位居四大流通股东，持股591.08万股，相比上期增加29.16万股；国投证券股份有限公司位居五大流通股东，持股490.86万股，相比上期增加200.04万股；景顺长城中证红利低波动100ETF（515100）位居八大流通股东，持股249.49万股，相比上期增加23.24万股；天弘中证红利低波动100ETF（159549）位居九大流通股东，持股215.85万股，相比上期增加17.64万股；南中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

招商证券指出，苏泊尔短期外销扰动阶段承压，中长期内销龙头地位巩固，外销度绑定SEB集团，股东回报凸显价值，维持“强烈荐”投资评。业务亮点有：1.内销渠道精耕与产品创新双轮驱动，新兴电商贡献核心增量，炊具业务在抖音平台占据品类，小电业务形成“店铺矩阵”，钛材质产品提升附加值；2.外销短期表现稳健，长期受益于SEB全球战略调整，代工品类拓展，越南生产基地巩固全球供应链战略地位。预计公司26/27/28年分别实现归母净利润22/23/25亿元。

华泰证券指出，公司作为小电龙头，有望凭借产品创新和渠道耕保持内销经营韧，同SEB作关系稳固，积拓展非SEB客户订单，长期有望保持稳健经营，维持“买入”评。业务亮点有：1.26Q1内销实现增长，产品结构持续优化，积动钛材质应用，挖掘抖音增量；2.26Q1外销面临基数压力仍基本持平，同SEB入作，积开拓非SEB客户订单；3.26Q1毛利率同增1.16pct，得益于降本增。预计26-28年归母净利润为22.38/23.65/24.68亿元，维持26年21倍目标PE，目标价58.59元。

图：苏泊尔营收及增速

图：苏泊尔净利润及增速

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